Rentowności obligacji Niemiec i Francji najwyższe od kilkunastu lat. U nas niewiele lepiej

FINANSE PUBLICZNE \ Największe gospodarki Europy Zachodniej mierzą się z silną przeceną rządowych papierów dłużnych. Rentowności 10-letnich obligacji skarbowych Niemiec i Francji osiągnęły poziomy niewidziane od kilkunastu lat. To sygnał, że państwa będą musiały się liczyć z wyraźnym wzrostem kosztów obsługi swojego zadłużenia.

Za wzrostem rentowności – który oznacza jednocześnie spadek cen obligacji – stoją przede wszystkim pogarszająca się sytuacja fiskalna wielu państw oraz rosnąca podaż nowego długu. Rządy finansują coraz większe deficyty budżetowe, zwiększają wydatki na obronność, transformację energetyczną oraz inwestycje infrastrukturalne. Wszystko to wymaga kolejnych emisji obligacji, których na rynku pojawia się coraz więcej.