Japoński rynek bije czerwienią

Bank Japonii wyczerpuje wszystkie swoje możliwości, rezultaty odwrotne od oczekiwanych. Wczoraj japoński indeks Nikkei zanurkował o ponad 5 proc. i o mniej więcej tyle jest niżej od momentu decyzji Banku Japonii o ustaleniu ujemnych stóp procentowych. Z kolei kurs jena do dolara jest wyżej. Najciekawiej wyglądają jednak obligacje długoterminowe. Dziesięcioletnie obligacje japońskie mają ujemną rentowność (-0,02 proc.). Oznacza to, że inwestorzy są skłonni pożyczyć rządowi gotówkę na 10 lat i przez cały ten okres dopłacać do tego, że pożyczyli. To sytuacja doprawdy niezwykła. Ujemna rentowność dziesięciolatek nie jest normalną reakcją na ujemne stopy na walucie. Bank centralny ma największy wypływ na krótkoterminową stopę nominalną na długu, natomiast stopy długoterminowe, choć są pod