Zmienny tydzień

SUROWCE \ Ropa na plusie, a metale szlachetne po raz kolejny w defensywie. Miedź po ostatnich wzrostach nieznacznie przyhamowała.
Kolejny nieudany tydzień dla metali szlachetnych. Mocny dolar po raz nie wiadomo już który zmniejsza zainteresowanie metalami. Srebro w tygodniu straciło ponad 4,5 proc. Ciekawym elementem ubiegłotygodniowych notowań metalu była malejąca liczba otwartych pozycji (LOP) na srebrze. Spadek LOP o prawie 15 proc. w ciągu dwóch miesięcy nie jest być może czymś bardzo istotnym, ale pokazuje, że inwestorzy z coraz większą rezerwą podchodzą do rynku. Trudno się temu dziwić. Ostatnie dwa tygodnie to spadek kursu o ponad 10 proc., co trudno uzasadnić sytuacją rynkową. Srebro daleko jest od 20 dol., które jeszcze dwa miesiące temu były prawie codziennością. Także złoto miało kiepski tydzień. Spadek był jednak znacznie słabszy, bo w tygodniu żółty kruszec stracił 1,6 proc. Jest jednak coraz bliżej poziomu 1200 dol. i jego przełamanie może mocno osłabić metal. Złoto traci przez dolara, a zainteresowanie kruszcem ze strony azjatyckich klientów może nie wystarczyć. Kurs metalu jest najniższy od czerwca, ale wtedy złoto gwałtownie odbiło i poszybowało do poziomu prawie 1380 dol. Być może więc i tym razem będzie podobnie, choć bardzo wiele zależy tu od Fed.
Ropa miała udany tydzień. Ostatnie pięć notowań to wzrost o ponad 5 proc. Zniwelowało to poprzedni znacznie słabszy tydzień, który ropa zakończyła na poziomie niższym niż 45 dol. Tym razem było znacznie lepiej i być może inwestycyjne zapowiedzi nowego prezydenta (ich realizm jest na razie trudny w ocenie) ciągną w górę surowiec. Oczywiście do kursów sprzed miesiąca jeszcze dużo brakuje (19 października gatunek Brent kosztował ponad 53 dol.), ale wszystko w rękach OPEC. Kartel spotyka się pod koniec miesiąca, a cel jest jeden – ograniczenie podaży surowca.
Miedź w tym tygodniu nieznacznie straciła na wartości. Spadek o 1,5 proc. to bardzo niewiele na tle wzrostowych ostatnich tygodni. Być może poziom 250 centów jest teraz silną barierą, bo przełamanie go było dla metalu bardzo trudne.
Ubiegły tydzień był w sumie nie najgorszy. Świadczy o tym także indeks CRB, który zyskał 1,3 proc. Nie jest to wiele, a ostatnie pięć miesięcy to jego spadek o prawie 6 proc.