​Giełda a rentowność obligacji (1)

GIEŁDA\ Rynek obligacji to jeden z istotniejszych elementów systemu finansowego. Oprocentowanie i rentowność skarbowych instrumentów dużo mówią nie tylko o gospodarczej, ale także i politycznej wiarygodności poszczególnych państw. Wysoki poziom oprocentowania obligacji świadczy paradoksalnie o braku zaufania do emitenta. Tak było w wypadku Grecji, kiedy w okresie sporych zawirowań finansowych (na przełomie 2011 i 2012 r.) rentowność 10-letnich papierów przekroczyła poziom 30 proc. Dla odmiany rentowność japońskich papierów skarbowych o takim samym terminie wykupu od lat maleje. W 2008 r. wynosiła zaledwie 2 proc., a w 2012 r. spadła poniżej 1 proc. Niedawno była nawet ujemna. Oczywiście emitent emitentowi nierówny, ale